出品｜虎嗅科技组开云捕鱼

作家｜包校千

裁剪｜廖影

题图｜视觉中国

1995年，当迈克尔乔丹调换的公牛队，以5年4冠的战绩创下NBA新纪元时，电视机旁的阮立平攥着借来的2万块钱，决定在而立之年“下海”做商业，借球队之势取名为“公牛”。

2020年，公牛在上交所主板奏凯上市时，市集渗入率达到了“10户中国度庭7户用公牛”的进度。

但稳坐民用电工鸿沟头把交椅的公牛，近两年堕入了营收、利润增长乏力的困境。要知谈，当下的传统插座业务，行业范围增速已连气儿五年犹豫在10%以下。2021年上半年，公牛净利润同比增速高达76.85%，而到了2022年上半年净利润增速就仅为6.08%，增速下滑了快要九成。

当主营业务的增长后劲迫临天花板，转型就大势所趋。

往常几年，公牛一直在横拓居品线，电通达业务不仅延迟到墙壁开关插座、LED照明和数码配件，2021年更是把触角伸向了炙手可热的新能源充电赛谈，推出了电动汽车充电枪、充电桩，以及便携储能电板等居品，当年即达成销售额约3000万元。

新能源已成为比年来不少企业谋求本身转型，寻找第二增长弧线的执手。关于公牛而言，“新能源”是这家老牌企业妥当时间趋势的策略中枢业务。然而，并不是系数跨界者，王人能吃到产业红利。那么，押宝新能源的公牛，能杀出重围奏凯破局吗？

基本盘失守之后

公牛转战新能源，应该先从这家插座龙头的下坡路提及。

2021年，公牛已在天下铺设了30多万家线下门店。而在其构建的销售收辘集，代理商、批发商和零卖店，不论哪一方售卖公牛的插座，王人必须和公牛坚毅排他条约，同期要按照公司规章的价钱出售居品。

但好巧不巧，这一年是中国的反把持“大年”，面对这种强制条约，公牛最终被浙江省市集监督管束局立案拜谒，并处以2.95亿元的罚金。

失去行业“把持条目”的公牛，营收和净利润增速剖析放缓，主营业务遭受了空前的压力。跟着智能化家居见识的兴起，它不仅要面对过劲、欧普、正泰等传统敌手，还要违背以小米为代表的跨界厂商的抢食。

这些本就领有电商、渠谈数字化基因的互联网翘楚们，杀入公牛的城池土产货后，往常靠自营门店、销售渠谈开发起来的护城河，顷刻间就被破防了。

行动公司创举东谈主的阮立平了了，不主动去寻求改换，最终只可和旧时间一谈成为历史。

公牛的崛起，本色上有着极强的时间配景。1995年，纠正通达的成效马上泄露，城乡住户家用电器居品逐步增多，对插排这种电线加长插座的需求大幅增长。公牛快速占领了市集，尔后20多年时刻里稳坐行业一哥，并先后在2007年和2014年参预墙壁开关业务与LED照明业务，迟缓酿成了“电通达”的业务基本盘。

然而，时间的发展也带来了一些变量，举例房地产市集下行，家装市集需求裁减，插座类居品初始卖不动了。确认奥维云网数据，2022年精装修市集开关插座配套神色2001个，同比下跌42.6％；配套范围为145.14万套，同比下跌49.2％。

插座和照明这种破费频次、复购率较低的居品，堕入了增长能源不及的瓶颈。

事实上，早在2019年，公牛这两伟业务的增速就有剖析放缓。对比来看，2019年公牛墙壁开关插座与LED照明器件的收入就已达到32.08亿元与7.7亿元，而2021年，这一数字为38.24亿元和10.67亿元，涨幅十分有限。

大要是潜入意志到插座业务的弱点无法扭转，以及墙开、LED照明业务受地产弱周期的影响还将不时，公牛在2021年对准了新能源赛谈，并与电通达、智能电工照明构成公司三大策略业务板块。

在新能源鸿沟，公牛主要切入的是电动汽车充电场景，先期主要围绕充电枪和充电桩居品，ToB和ToC两条腿步辇儿。

针对C端市集，公牛连续推出了高功率随车充、A00级车专用Mini充电桩等居品；B端市集则推出了20KW－240KW全功率段生动建树的直流充电桩。

多年来，阮学平的筹备理念一直收受：先在一个鸿沟里作念到完全最初，然后再确认本身的才略进行拓展。不外这种策略如今不那么生效了。

值得提防的是，就在7月初，公牛集团发布公告，公司实控东谈主之一的阮学平以巨额往复形式减持公司股份1779.19万股，占公司正常股总股本比例为2%，以每股91.4元的减持价钱，套现16.26亿元。

小纸片、不易撕，以红白黄等颜色字体为主的非法小广告，时常出现在居民楼道、街头站台、共享单车等地方。不仅影响城市环境美观，时常也“清不断，撕还乱”。记者调查发现，号称提供各类便捷服务的非法小广告，背后多半隐藏着各种套路与陷阱。

消费者在日常消费中购买到假冒伪劣产品，可以向生产者或者经营者提出所购买产品价款十倍的赔偿或者损失三倍的惩罚性赔偿。那么，明知是假冒伪劣产品，买到后能否依此规定索赔呢？近日，记者从新疆哈密市中级人民法院了解到，不久前，该院就审结这样一起买卖合同纠纷案。

从2019年至2022年，公牛集团实控东谈主阮氏兄弟通过分成形式，四年拿走59亿元。本次再度减持，又一次影响了投资者对公牛的信心。

在车充市集“抢滩”

2021年6月，公牛的新能源充电枪登陆电商平台初始了试销售，在之后的半年时刻里，就为公司带来了两千余万的营收。

2022年，公牛诞生了孤立事迹部，初始构建渠谈体系。为了拿出更多能打的居品，团队初始扩充居品SKU，竣事直流、交流、不同功率的居品隐敝。与此同期，居品由初期的线上起步，到2022年3月初始发力线下渠谈，以新能源车销售商、汽车好意思容遮盖店为主力拓展对象，上千家网点，并与机关事迹单元、企业、物业、充电场站等B端客户签约。

初具一定例模业务体量之后，新能源业务终于在2022年财报中，行动一个单独的品类进行分析。其间行动公司第二增长弧线的意味，也越来越浓。

数据夸耀，2022年公牛的新能源业求竣事营收1.53亿元，同比增长638.62%。在产销方面，以充电桩、户外储能为主的新能源居品，销售量激增435.63%，坐蓐量激增228.73%，库存量增多19.04%。

尽管数据名义场面一派大好，比如新能源居品销售额在2022年翻了7倍多，但比拟电通达70.51亿元和智能电工照明68.49亿元的营收体量，以充电桩为主的中枢业务现在还无法撑起公牛的事迹。

要知谈，公牛的第三方充电桩，其实便是私东谈主充电桩。终结2022年10月，我国充电桩保有量470万台，其中有302万台私东谈主充电桩，占比约65%。从充电桩的市集花样看，公牛正靠近严苛的竞争环境。

皇冠客服飞机：@seo3687

在充电桩C端市集，比亚迪、特斯拉、蔚来、理念念等主流新能源车企王人自建有充电开发，除了部分厂商随车附赠充电桩居品外，破费者时时会优先选购车企自带的充电桩管事。从这个角度来说，公牛要念念在C端渠谈赢得收获并非易事。

而在B端市集，公牛的居品销量现在只占10%。这一市集关于充电桩开发企业的技艺和认证要求高，更垂青供应商的褂讪供货才略与即时反馈才略，以及对渠谈的挖掘和拓展才略。现在，特回电、星星充电、国度电网等，王人领有浩瀚的线下充电收集，切走了绝大部分市集。

除此以外，剩下的这一小部分市集蛋糕，才留给了公牛在内的第三方品牌。而且这一市集现在的领头羊是小桔充电、云快充等SaaS公司。

其次，私东谈主充电桩容易被小区和物业“卡脖子”。即使是买车赞成的充电桩，国内的装配率也唯有60%阁下。

公牛品牌多款新能源充电桩

公牛2022年的财报夸耀，公司从2021岁首始布局充电桩，2022年3月组建了新能源线下渠谈。现在已有多款充电桩居品在电商平台销售。但公司也坦承，充电桩业务尚处于起步阶段，磋议到联系鸿沟的发展趋势、市集竞争、破费偏好变化等不细则性身分，不排斥翌日新业务存在发展不达预期的可能。

皇冠hg86a

不外，公牛集团副总裁、新能源事迹部总司理谢维伟则暗示，公牛虽以其后者的身份，参预新能源汽车充电鸿沟，但市集的竞争花样尚未固化，“跟着新能源车的放量和渗入率的握住升迁，这个市集仍然相配可期。”

终结2022年，公牛仍是招募了上百家的新能源经销商。针对C端渠谈，开拓了汽贸店、汽车好意思容遮盖店等5000余家分销商，何况搭建了“配送访销”门径及历程；B端渠谈方面，公司针对重心企事迹单元、物业、充电站等客户进行开发试点。

确认公司的有计划，2023年新能源联系业务对比2022年至少竣事双倍增长。某种进度上，这一计较趋于保守，但比较得当本色。

出海之困

关于公牛在新能源有计划的另一业务——便携式储能，外洋更得当匡助其竣事快速增长。

便携式储能又称“户外电源”，具有大容量、大功率、安全便携、环境友好等特色，不错剖析为“大号的挪动充电宝”。这类居品的主要破费需求，一部分来自户外畅通与露营等场景，另一部分主要用于处治灾害缺电、断电以及救急支柱等问题。

比拟国内，便携式储能的市集前程更适用于外洋。一方面，我国的户外畅通还未酿成范围；另一方面，便携式充电在国内的使用场景匮乏，本钱与破费市集王人穷乏念念象力。

从寰球来看，便携储能赛谈比年发展马上。据中国化学与物理电源行业协会统计：2016-2020年寰球便携储能市集范围从0.6亿元增长至42.6亿元，年化复合增速高达190%。

其中，2020年寰球有跳跃91.9%的便携式储能电源产自中国。前四大玩家华宝新能、GoalZero、正浩科技、德兰明海，占据34%的市集份额。

脚下，便携式储能的产能输出基本要通过外洋市集消化，以寰球市占率第一的华宝新能为例，其48%的销售额来自好意思国市集，35%的销售额来自日本市集，这两个地区就占到了寰球总需求的83%。

在便携储能业务方面，公牛已推出了300W、600W、1000W、1800W等多个型号的户外电源，以及太阳能板等配套居品，隐敝自驾露营、家庭救急、户外功课、抢险救灾等多个行使场景。

为了向破费市集快速渗入，公牛针对露营市集推出了体积更小的户外电源居品，并收受双向逆变快充和升维功率技艺。针对资深用户关切电量的特色，推出了高能磷酸铁锂电芯电源版块的居品，容量从1kWh升迁至2kWh。

此外，为了处治用户对电板低温放电效果低的担忧，公牛暗示正在对电芯底层技艺开展征询攻关，耐低温的磷酸铁锂电芯将进一步普及。

便携式储能居品

脚下，公牛试图通过收拢西洋市集新能源发展的新周期，股东国际化策略，但公牛在出海方面还不具备劝服力。财报数据夸耀，公牛往常五年的平均境外收入占比不跳跃3%，起步阶段的储能业务，在莫得先发上风的情况下，除了比拼居品力和性价比，还需要更强项的外洋渠谈扩张力，去尽可能霸占市集资源。

事实上，公牛早在2015年就初始在东南亚、印度等地开辟外洋自主品牌销售业务。这些已有的销售收集，主要针对插座类居品有较强购买需求的发展中国度，但在新能源业务需要拓展破费才略更高的西洋市集。与其他品牌比拟，公牛在便携储能市集的起步刚刚步入从零到一的阶段。