旧年终点国债刊行以来，缓解了场地政府和城投企业的资金压力，终点是在高欠债地区效果较为权贵。

2024年3月，发布对于召开六盘水交投公司2022年度第一期中期单子2024年第一次抓有东谈主会议的公告。公告称，六盘水交投公司拟提前兑付2022年度第一期中期单子沿途本金。该债券刊行界限7.5亿元，债券余额7.5亿元，到期日为2027年4月29日，票面利率5.68%。

这意味着所谓的城投债，即就是在最严重的贵州，依然运转获取化解。

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在伤时感事的切身跑到水司楼调研的up主揭开城投债的“潘多拉魔盒”的期间，星空君就以为动机不纯。许多东谈主以为场地债务一定要还，可是，你要用发展的目光去看问题。

贵州城投债金额上万亿（有报谈称1.27万亿），但并不代表要通宵之间必须偿还完。还款周期缓期一下，利息解任一下，拉大到2、30年甚而4、50年，每年要还的只消几百亿。

姆巴佩的转会看起来已经成为了一桩彻头彻尾的肥皂剧。在过去的两个转会窗口，他都与皇马联系在了一起，虽然两次都放了这家西甲豪门鸽子，但是弗洛伦蒂诺对于姆巴佩依旧青睐有加。在这个转会窗口开启后，皇马依旧在密切关注姆巴佩的动态。由于姆巴佩已经明确表示放弃与巴黎圣日耳曼的续约，按照他的计划，他将在下赛季结束之后以自由转会的形式登陆伯纳乌球场。这无疑让巴黎圣日耳曼方面感到无法接受。纳赛尔已经明确表态，绝不允许姆巴佩耗到合同到期后离队。看起来双方之间的裂痕已经无法弥补。据法媒RMC表示，巴黎圣日耳曼管理层认为姆巴佩之所以作出放弃续约的表态，主要原因是皇马在背后进行运作。

对于一个相对空乏的省份来说，几百亿也不算极少，何如还？

贵州茅台说：不才不错一战。

贵州茅台的最大鼓吹是贵州茅台集团，而贵州茅台集团的实控东谈主是贵州国资公司，贵州茅台的大鼓吹中，贵州国资公司成功和转折抓股提高60%。

据2023年年报，贵州茅台拟分成387亿。这也意味着，贵州茅台的分成里，有六成以上（超200亿）反哺了国资公司。

只消不再大界限发新的城投债，仅贵州茅台一家，就足以摆平万亿城投债。更何况，苹果腾讯阿里等海番邦内巨头，也王人纷纷来到贵州投资云打算。

是以，与其眷注城投债，不如多喝两瓶茅台，然后去眷注一下的确要暴雷的好意思债。

一、贵州茅台基酒无上限

也曾有不少股民一又友探讨茅台的稀缺性，尤其是从基酒产能的角度来分析。

可是，星空君认为，只消贵州国资委需要，茅台就不会有稀缺性。况兼跟着当地经济的发展，对茅台的创效才调建议了新的条目。

年报表示，2023 年茅台酒基酒想象产能为 42,795.00 吨，同比新增基酒产能 52.50 吨，新

增产能于 2023 年 10 月投产，由于茅台酒的坐褥工艺特色，将在 2024 年开释；2023 年系列酒基酒想象产能为 44,460.00 吨，同比新增基酒产能 6,400.00 吨，新增产能于 2023 年 11 月投产，由于系列酒的坐褥工艺特色，将在 2024 年开释。

而上世纪80年代异域坐褥茅台的实验也大获到手，目下盛名品牌“珍酒”就是过去的实验效果。

仅仅基于利益要素、常识产权原因等，极少对外宣传。

基于此，星空君认为，贵州茅台在必要的期间，不错效法啤酒业的操作：把分厂开到世界各地。

固然了，探讨到飞天这个品牌相比寥落，皇冠足球很可能建分厂的不是飞天，而是其他子品牌。

比如贵州茅台集团抓股的贵州习酒（从股权相干上算是上市公司贵州茅台的昆玉公司），依然运转在河北的华北基地灌装。

这是一个尝试，一朝大获到手，茅台变成遍布世界的雪花或青啤也不是不成能。

二、茅台子品牌

贵州茅台集团旗下的品牌繁密，但装入到上市公司贵州茅台的品牌却并未几。

据公司2023年年报，除了飞太空，主要有王子酒、汉酱、贵州大曲和赖茅。

2023年茅台王子酒单品营收超 40 亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收离别超 10 亿元，变成了千、百、十亿级大单品口头，家具矩阵全面构建。

其中对赖茅抓股43%，是赖茅的第一大鼓吹。

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第二大鼓吹相比爱慕，是中国石化易捷销售公司，易捷是中国石化的便利店子品牌。

一个搞加油站的，和茅台投合一个酒品牌，这自己就是一个值的商讨的爱慕温和，星空君查了一下，这款酒未低廉，基本只在中石化加油站渠谈销售，年销售额十几亿。

跟着集团旗下习酒的到手（年销售额依然超200亿），赖茅小试牛刀，追求净利润（执行上是追求分成）的贵州茅台，很可能会加速子品牌的延迟力度，这对于次高端酒来说，面对着纷乱的压力。

三、财务公司

在茅台的财富欠债内外，有一项奇怪的欠债，叫作念经受入款及同行存放，2023年的年报高达120亿。

这是贵州茅台的控股子公司贵州茅台集团财务公司打算的业务，所谓财务公司，是在央行的许可下，通过当代化的银企直连本事，将集团内的分子公司资金账户买通、整合，资金统筹使用。

2013年以来，该子公司连合了茅台集团旗下近五十家筹谋公司的资金，开展入款、贷款、贴现及保函等业务，俨然是一家小银行。

同期，这家小银行相连贵州茅台集团、部分供应商和大客户，将资金统筹使用，2023年果然带来提高28.67亿的营收！

这么的营收界限，堪比一家中小界限上市公司。更为可不雅的是，这部分业务的毛利接近99%，比茅台酒还要暴利，让N多上市公司叹为不雅止。

除了贵州茅台，两桶油等大型集团型企业，均确立了财务公司，但终点一部分企业把财务公司放到上市体系外，从而存在着筹谋往还占用资金的“嫌疑”。

而贵州茅台干脆把财务公司纳入到上市体系，反而占了非上市体系企业的低廉（利息收入）。

四、通过渠谈掌控来赚取更高额的利润

恒久以来，茅台的出货主要依赖经销商。但执行市集价钱远高于经销商的进货价，这就给公司带来了利润流失。

一方面，茅台在前几年梳理了经销商渠谈，确凿撤掉了接近三分之一的经销商投合，并对保抓投合的经销商进行了出货量的截止；另一方面，开展直销，直销渠谈包括自营和“i 茅台”等数字营销平台渠谈，批发代理渠谈指社会经销商、商超、电商等渠谈。

直销渠谈售价高，而最终用户购买价钱低，完结了厂家和花费者的双赢。